（报告出品方/作者：兴业证券，谢恒、姚丹丹）
1、光学市场分类
1.1、手机是
最主要应用市场
摄像头市场广阔，年全球摄像头出货量达51亿套，比年增长7%，其主要应用领域包括：工业、安防、医疗、汽车、计算机、手机和其他消费电子产品等；手机一直是摄像头行业的最大应用市场，年82%的摄像头均用于手机行业，计算机市场占比为13%，汽车、安防和其他消费电子领域在摄像头市场的份额逐渐提升。
1.2、摄像头分类
按照摄像头使用时能否调整焦距，光学镜头可分为定焦摄像头和变焦摄像头；变焦摄像头主要包括：镜头、滤光片、马达、CIS等，变焦镜头更多使用高成本的玻璃镜片，且片数较多，故成本较高，而定焦摄像头结构较简单，主要包括镜头、滤光片和CIS，其主要使用球面玻璃镜片+塑料镜片，成本较低。
1.3、镜头分类
按照镜头内镜片的材质，可将镜头分为全玻镜头、塑料镜头和玻塑混合镜头；其中全玻璃镜头效果好，但重量较重且成本高，塑料镜头成本低，但透光性和耐候性较差，玻塑混合镜头由数片玻璃镜头和数片塑料镜头组成，各种性能优于塑料镜头且成本比玻璃镜头低。
1.4、镜片分类
镜片按照材质分，可分为塑料镜片和玻璃镜片。塑料镜片易批量量产，成本较低、重量轻，但耐候性较差；玻璃镜头光学性能优越，透光率、折射率高，但易碎且成本较高。
根据镜片的形状，可分为球面镜片和非球面镜片。球面镜片一面是球面，球面镜片观察物体有扭曲现象，多采用玻璃材质；非球面镜片更轻薄、视觉变形小、设计自由度大。
2、消费电子市场
2.1、多摄对手机摄像头增速拉动放缓
根据TSR的预计，到年含相机手机年销量将达到18亿部，CAGR4=2.6%，其中智能手机年销量将达到14.5亿部，CAGR4=3.42%，智能机占比将从年的77.8%上升到年的80.4%；手机摄像头总数在年将达到65亿颗，CAGR4=6%，手机摄像头总量增速最快是年，达到+18%，年随着手机销量的恢复和多摄升级，摄像头数量增速再次上升，-年手机摄像头数量增速将逐渐降至个位数。
2.2、国产安卓手机厂商痴迷多摄竞赛
年全球手机（含功能机）平均摄像头数首次突破2个，年-年手机平均摄像头增速超过20%，手机摄像头模组市场进入爆发期，年平均每个手机摄像头3.16个，年后由于手机内部空间限制+成本限制，多摄升级步伐放缓；就后摄而言，年TOP6手机厂90%以上的手机均为多摄，国产安卓机痴迷多摄竞赛，H/O/V将近70%以上的手机均为三摄及以上配置，苹果三摄及以上占比不到30%，小米由于低端手机占比较大，三摄及以上手机占比为67%。
2.3、多摄利好低像素模组市场出货
欧菲、舜宇、丘钛是全球前三模组厂商，年份额分别是18%、14%和8%，同比增速分别是12.6%、16.8%和-7.9%，舜宇和欧菲等镜头+模组一体化的模组厂优势显著，SEMCO下滑较大主要因三星高端手机年销量低迷；随着像素提高，模组价格成几何数级增长，40MP以上像素的模组年收入占比从年的3.6%上升到35%，10-13MP像素占比一直较高主要因为苹果目前后摄均为大pixel的12MP配置。
2.4、后摄主摄高像素成主流
后摄主摄像素快速升级，后摄主摄40MP以上像素占比从年的1%上升到年的30%，预计年60%以上手机后摄主摄像素均超过40MP，12-13MP像素的后主摄占比将大幅下滑至不到20%；受中国人重像素的偏好影响，H、O、M在像素战中更激进，三家60%以上手机的后摄主摄像素均超过40MP，苹果坚持12MP的后摄配置，三星中低端手机以海外为主，后摄主摄像素均为12MP以下，故三星像素升级进度较慢
3、汽车市场
3.1、感知是无人驾驶系统基础，L3跨越是质变临界点
无人驾驶系统的核心即：感知-决策-执行，其中感知系统是整个无人驾驶系统的基础；感知需要大量的传感器，从L0级（纯由驾驶员控制）至L5级（完全自动驾驶），级别越高，车辆的自动化程度越高，动态行驶过程中对驾驶员的参与度需求越低，对车载传感器组成的环境感知系统的依赖性也越强；自动驾驶L2——L3级别的跨越是质变的阶跃点，当自动驾驶达到L3级，在自动驾驶功能开启的场景中，环境监控主体从驾驶员变成了传感器系统，驾驶决策责任方由驾驶员过渡到了汽车系统，L3级别对车载传感器的要求达到新的阶跃点。
3.2、年L3以上汽车全球出货将超80万辆
根据IDC数据，年全球L1-L5自动驾驶汽车出货量预计万辆，CAGR4=18.3%；根据IDC数据，中国年自动驾驶汽车出货量预计将达到万辆，占全球出货量的43%，-年的CAGR4=26.3%，其中L3级别以上预计出货达到29万辆。
3.3、多传感器融合是自动驾驶提速的重要保障
主流的自动驾驶传感器主要包括车载摄像头、超声波雷达、毫米波雷达和激光雷达；各种传感器各有利弊，随着自动驾驶进程的提速，单一传感器无法胜任自动驾驶技术对距离估计和极端环境等的要求，目前主流厂商多采用多传感器信息融合的方案。奥迪的A8AI搭载1个四线激光雷达，12个超声波雷达，6个摄像头和5个毫米波摄像头，多种传感器优势互补，优势显著。
3.4、未来车路协同对传感器要求更高
L4-L5级的自动驾驶要求实现“车端路端-云端”协同，单车智能和车路协同的本质是技术和成本在车侧和路侧的分配；自动驾驶目前有三条主流技术路线：“谷歌派”、“特斯拉派”和“车路协同”路线；“谷歌派”以激光雷达为主要感知设备，采取了激光雷达、毫米波雷达、摄像头等多传感器融合的方案；“特斯拉派”选择更为便宜也更容易量产的计算机视觉的方案，并通过神经网络的模型训练Autopilot算法；“车路协同”则是车端与路端的信息实时交互，对车端、路端以及云端的协同提出了较高的要求。
4、安防市场
4.1、安防市场海康和大华份额不断提高
根据YOLE数据，年全球安防CCM市场为8.6亿美金，预计到年市场规模将达到20亿美金，CAGR6=15%；根据TSR数据，年全球安防镜头出货3.13亿颗，CAGR5=21.5%；根据AS数据，年全球视频监控市场海康和大华份额达45%，其中海康份额为30%，大华份额为15%，年两家份额合计不到25%，海康大华在安防全球市场的份额不断提高。
4.2、全球安防市场呈金字塔结构
全球视频监控市场呈现金字塔结构，各地市场成熟度及对产品的要求差异较大；欧美市场主要处于升级阶段，对价格不敏感但对差异化要求高，参与主体主要为博世、安讯士等，中国大陆和其他新兴市场目前处于渗透率逐渐提升的快速增长市场，对价格较为敏感，主要参与主体为海康、大华等，日韩和中国台湾地区则处于中间地带。
4.3、安防市场朝着高清化和变焦化市场发展
随着安防视频监控市场朝着高清化、网络化、智能化发展，对光学零组件的要求也往着高清化和光学变焦方向发展；根据工信部的“4K先行，兼顾8K”的号召，高清安防摄像头将是未来发展趋势，预计到年，高清摄像头（P+）出货占比将达76%，超高清（4K+）安防镜头销量将超过万部，相比于年预计将实现翻倍增长；全球安防市场定焦镜头份额从年的74.42%将下降到年的68%，变焦镜头占比逐渐提高。
报告节选：
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
精选报告来源：。
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjszlff/4134.html
